最近一次举办的国务院常务会议决定要放开市场准入，将原在16个城市开展的消费金融公司试点扩大至全国。随着电商消费金融产品、线下消费金融公司、P2P消费金融产品以及传统银行的消费信贷产品的逐步加入，消费金融有望带来一轮经济转型和消费升级的趋势。

消费金融是什么?

所谓消费金融，就是将消费的具体场景配套带入金融服务，例如装修、旅游、购买电子产品等具体的消费需求，可以提供消费分期、消费贷款以及其他高性价比服务；还有现在比较流行的P2P小额理财服务。

此前，一讲到P2P的行业模式，基本的逻辑是分为两端，一端是投资人，也就是融资端；一端是借款人，也就是类信贷端；而在这两端之间进行对接的则就是服务平台、征信以及信息沟通和违约追责等增值服务。从以往的经验来看，一个P2P平台具备了风控优良的，资产质量较好的项目，基本上就可以获得一个不错的市场反应，再加上风投青睐和资本注入，也可以和主流的传统互联网公司进行“概念”上的抗衡。

不过，从长远而言，要想P2P的平台和业务走地更为稳健，就需要从深层次考虑P2P平台运营的风险和市场定位，尤其是如何使得平台能够尽可能减少受到经济周期的波动性危机带来的冲击。为了尽量避免这一冲击，很多P2P平台开始通过自身在线上和线下的整合性战略布局，通过研发消费金融产品来提供相对应的P2P理财产品，以此直接对接大众的消费借款需求和理财投资需求，同时降低平台自身承担的风险。这样的模式在国外并不少见，因为相对而言，国外的社会信用积累和违约惩戒能力更强。在传统的信贷抵押和担保模式下，这种C2C的P2P模式就对平台的风控手段和技术平台提出了一个非常高的要求。

案例分析：商业闭环与消费金融

一般的平台在做消费金融业务时，往往是利用金融公司的资金来源嫁接自身的客户需求，比如传统的电商平台利用自身的小贷平台（受到杠杆的限制）或者是与银行合作，进行分期业务或者是消费信贷业务的开展。一方面这样的服务是B2C模式的，另一方面消费的借款和投资两个环节是分开的。

而有这样一种P2P的模式是巧妙地利用了现在整体大消费金融的机遇，然后在消费分期借款和投资人理财之间做了很好的对接，例如桔子理财等。通过代理专为年轻人提供分期付款的分期乐的所有债权，桔子理财成功将这些有稳定还款保障的债权打包，进行线上的P2P形式的销售，实现了商业闭环。

为什么说这样的闭环模式安全性更好呢？

第一，消费金融具有更为稳定的发展态势，例如桔子理财有一般的平台所不具备的分散、小微和安全投资的理念，也就是说，它是在消费信贷风险相对较低的消费金融和零售领域来进行大数法则的尝试。桔子理财平均每笔投资的借款人有98人，通过分期乐将资金提供给借款人，每笔借款金额平均仅为3500元。这比其他平台动则几十万上百万的借款而言更为零散和小额，很大程度上分摊了平台的风险。因此，桔子理财至今为止赔付率仅0.105%，比国内大多数平台平均的5-6%要低很多。

另外，风控也是P2P平台稳健发展的关键元素。以桔子理财为例，采取了平台风控基础上的双风控优势：分散、小额、微金融的消费金融模式以及平台风险准备金与赔付约定以及第三方的账户管理等。一个是技术上的风控，一个是市场定位上的风控，而目前国内大多是的P2P平台还是从第一个层次，也就是技术上的风控来保障投资者的安全。而从长远而言，市场定位上的风控，据有更长远的风控安全生命力，也更能抵御“黑天鹅”现象的冲击。这也是为什么现在各种平台都要介入做消费场景下的消费金融之理由了，一来政策逐步放开鼓励，二来是需求稳定、可持续、风险可抗、资产优良。

后P2P时代，投资消费场景化

从整个P2P行业发展而言，度过了百家争鸣和千家争抢市场份额的动荡期之后，定然会迎来一个稳健的市场选择和兼并期，这个时候，商业模式差异化，资产稳健，用户认可的平台会慢慢壮大，而简单的模式复制和高风险低产出的平台会逐渐被淘汰。因此，目前这个阶段，也是各个平台在经历了规模快速增长后重新寻找稳健和细分市场定位的时候。一个P2P平台也许不能把所有的行业和客户都吃透，但是完全可以找到一个细分的产业或者是行业、细分需求来精耕细作，培养用户需求，完善投资理财服务。